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巫师投研的兄弟们，大家好，我是你们的老朋友巫师.
一、公司概况朝聚眼科()是中国华北地区领先的眼科医疗服务团，医院中，按20年的收益总额计，公司在内蒙古排名第一、在中国华北地区排名第二及在中国排名第五。
二、发行概况朝聚眼科：0.HK
招股价：9.48-10.6港元总市值：65.18-72.88亿港元
市盈率：以上限价10.6元计算，市值约72.88亿元(以20年经调整纯利约1.亿人民币计算，市盈率约45倍)
发售股数：发售约1.71亿股，90%配售(其中3,万股为销售股份)，10%公开发售，另有15%超额配股权
募资总额：16.2-18亿港币
公开发售募资额：1.62-1.8亿港币
保荐人：海通国际、华泰国际
一手入场费：.41港币
每手:股
申购日期：年6月24日—年6月29日交易日期：年7月7日
绿鞋机制：有
三、业务及行业分析
财务状况：
-18至20年收入分别为6.32亿人民币、7.14亿人民币、7.94亿人民币
-18至20年毛利分别为2.45亿人民币、2.78亿人民币、3.49亿人民币
-18至20年纯利分别为2,万人民币、7,万人民币、1.2亿人民币
-18至20年经调整纯利分别为2,万人民币、7,万人民币、1.亿人民币(若不涉及上市开支)
首次公开发售前进行融资∶
-于15年至19年曾进行多轮融资，当时发售价较中间价折让约71.1%至63%，并设日禁售期，其中前期投资者包括弘晖资本、兰馨亚洲OrchidAsia、阳光润丰、方源创盈等
基石投资者∶
-引入4名基石投资者，合共认购1.02亿美元(约7.96亿港元)股份，其中富国基金管理认购4万美元，永达汽车()控股股东张德安先生儿子张黎杰先生及TheVallianceFund各自认购万美元，通柏资本(香港)认购万美元，按中间价计算，约佔发售股份46.12%，设6个月禁售期
集资所得资金用途︰
集资所得其中35.8%医院以及搬迁、医院；
44.8%将在出现合适机遇时，用于在人口庞大且对眼科医疗服务需求相对较医院；
9.4%用于升级信息技术系统；
10%用于营运资金及其他一般企业用途
上市后主要股东架构∶
-董事长张波洲先生及其他管理层持股41.61%
-弘晖资本持股11.42%
-兰馨亚洲OrchidAsia持股9.79%
-其他前期投资者持股12.32%
-其他公众股东持股24.86%
公司竞争力:
-公司于年在内蒙古包头创立，张朝聚先生为推动内蒙古现代眼科领域的先驱及中国眼科服务的创业家，并创立本公司的前身，该公司为一家提供眼科服务的诊所
-扎根于中国华北地区，公医院及视光中心网络，横跨中国五个省份或自治区，即内蒙古、浙江省、江苏省、山西省及河北省，公司经营由17医院及23间视光中心所组成的网络，医疗专业团队由名注册医师(包括67名并非全职僱员的多点执业医生)组成
-公司收益主要来自于(i)消费眼科服务及(ii)基础眼科服务，根据所治疗的异常状况及疾病类型、提供的治疗类别、是否合资格受公共医疗保险计划保障及眼科服务行业普遍接纳的惯例对眼科服务进行分类。客户群绝大部分由个人客户组成，概无单一客户佔收益总额的5%以上
-消费眼科服务包括治疗及预防不同种类的眼科异常状况，包括屈光矫正、近视防控以及提供视光产品及服务，该等服务的费用目前不在公共医疗保险计划所保障的范围内
-基础眼科服务包括成本一般合资格受公共医疗保险计划保障的白内障、青光眼、斜视、眼底疾病、眼表疾病、眼眶疾病及小儿眼病等多种常见眼科疾病治疗
四、保荐人及过往保健业绩状况
保荐人：海通国际、华泰国际
海通国际
华泰国际
海通国际、华泰国际看看他俩真的心凉了，顺便说一下海通是靠富国的关系拿的这个业务！
五、中签率预估
发售约1.71亿股，90%配售(其中3,万股为销售股份)，10%公开发售，另有15%超额配股权
按10%回拨，甲组手、乙组手，按50%回拨，甲组手、乙组手，预计一手中签率40%左右！
六、新股点评
1.朝聚眼科()是中国华北地区领先的眼科医疗服务团，医院中，按20年的收益总额计，公司在内蒙古排名第一
2.以上限价10.6元计算，市值约72.87亿元，以20年经调整纯利约1.亿人民币计算，市盈率约45倍
3.引入4名基石投资者，合共认购1.02亿美元(约7.96亿港元)股份，按中间价计算，约佔发售股份46.12%，设6个月禁售期
4.这是近两年的医疗保健行业表现！
七、操作计划
建议谨慎申购！
1.保荐人：海通国际、华泰国际，这俩怎么看都不怎么靠谱！
2.发售约1.71亿股，90%配售(其中3,万股为销售股份)，10%公开发售，另有15%超额配股权，发行股份顺便卖老股，一般卖老股要谨慎！
3.引入4名基石投资者，合共认购1.02亿美元(约7.96亿港元)股份，其中富国基金管理认购4万美元，永达汽车()控股股东张德安先生儿子张黎杰先生及TheVallianceFund各自认购万美元，通柏资本(香港)认购万美元，按中间价计算，约佔发售股份46.12%，设6个月禁售期，这基石没一个能打的，就富国出名，但它的记录还不怎样！除了认购比例高一点，没什么优点！
4.朝聚眼科()是中国华北地区领先的眼科医疗服务团，医院中，按20年的收益总额计，公司在内蒙古排名第一，全国第五！我连第二都记不住，你给我说第五，你尴尬不？
我们回归正题，公司业务消费眼科和基础眼科：
-消费眼科服务包括治疗及预防不同种类的眼科异常状况，包括屈光矫正、近视防控以及提供视光产品及服务，该等服务的费用目前不在公共医疗保险计划所保障的范围内
-基础眼科服务包括成本一般合资格受公共医疗保险计划保障的白内障、青光眼、斜视、眼底疾病、眼表疾病、眼眶疾病及小儿眼病等多种常见眼科疾病治疗
朝聚眼科基本两个业务五五开，爱尔眼科是业务基本属于消费眼科，这类的好处在于标准化、可复制，所以爱尔才能做大做强，市场已经爱尔占领，一家独大，品牌效应已经形成，很难撼动市场地位！
基础眼科大家可以看到的里面包括白内障、青光眼等需要强大的专业能力、而且严重依靠医生操刀，这种技术性极强的领域，不可能短时间形成规模效应，医院形成一定竞争关系！目前看两个领域都不具备较长的竞争优势！
由于每只新股上市市场情况都不一样，所以每只新股的卖出建议都在交流群内发布和交流，如有兴趣请加巫师